Španija 1944. godine. Zvanično, građanski rat je završen već pet godina, ali mala grupa pobunjenika je nastavila borbu, u severnim planinama Navare.
Desetogodišnja Ofelija, bujne mašte, doseljava se u Navaru zajedno sa trudnom majkom kod svog novog očuha Vidala. On je fašistički oficir koji je dobio zadatak da očisti teritoriju od pobunjenika. Opsednut poslom, nema vremena da se zbliži sa svojom novom pastorkom.
Ofelija koja je fascinirana bajkama, otkriva lavirint iza mlina gde su stacionirani vojnici koje vodi njen očuh. U srcu lavirinta sreće Pana, drevno mitsko biće, koje tvrdi da zna tajnu njenog pravog identiteta i njenu sudbinu.
Pan joj otkriva da je ona princeza, davno izgubljena ćerka Kralja bajki. On nudi Ofeliji da je povede pod zemlju, da vlada očevim magičnim kraljevstvom. Ali, da bi je odveo u kraljevstvo, ona mora da izvrši tri zadatka na zemlji, pre nego što izađe pun mesec...